美元VS黄金 谁才是星战“避风港”？

传统观念上，贵金属有时候被视之为通涨对冲用以和农业动荡时期的“栖身”。然而，来年的原因只不过不太一样：在新冠疫情和俄乌争执的双重负面影响下，在世界上农业受到重创，但贵金属来年仍大幅急跌，其展现不逊于于美元。

据洞察，尽管通涨急升、对在世界上农业衰落的担忧日益加剧，比价自3月末初飙升至每盎司2，000美元上方以来已经急跌了15%，来年目前累计急跌5%。与此同时，美元指数自3月末初以来下降了9%，自年初以来下降了11%。

对此，下同（OANDA）高阶市场竞争数据观察家Jeffrey Halley在近期写到投资者的一份报告中说明，既使亦同美元回调，比价也未能从中获利。

“如果真是贵金属价格发展近来平平，那是开明的真是法。从技术面来看是可信的，但我认为，比价仍要面临中心地带的灾难性单线高风险。”他写道。

随着加拿大通涨率超越9.1%的41年MLT-，从意味著讲，2022年应当是贵金属发光的时候。一众股票市场为先已发出警告，加拿大农业将在来年或明年某个时候遭遇衰落。

然而亦同四，比价却旋即跌至每盎司1680美元的16个月末正因如此。

与此同时，在在财年大幅大幅提高基准利率，美元汇率相似20年来的MLT-。自来年3月末以来，财年相继加息25、50和75个面上。数据观察家预计，在本周三议息会议上，财年将终于加息75个面上，甚至100点。

据瑞银大宗商品数据观察家Giovanni Staunovo数据分析，事实上，利率是贵金属价格的不可或缺飞轮心理因素，因为贵金属不给予现金流，这也就是说贵金属有时候与美元呈负相关。

他必需说是，在某些原因下，比如在恐慌加剧和市场竞争波动加剧的时候，对必要财产的需求量会快速增长。这仍要是贵金属和美元错综复杂的相关性应运而生仍要的时候，就像2008年金融危机期间起因的那样。

此外，美元作为大宗商品定价除此以外货币的长期以来，也对贵金属构成了拖累。当美元走强时，这一般而言会给比价带来单线受压。Staunovo说明，随着这种近来的持续，贵金属的前景并不自信。

“尽管股市动荡和市场竞争假设在来年不久前鼓舞了比价，但加拿大基本上利率下跌一直是打压比价的主要心理因素，”Staunovo真是。

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