国盛证券：维持盛屯矿业(600711.SH)“买入”评级 高冰镍项目再扩产 营业收入能力有望持续增长

智通电视新闻APP得知，国盛交易所发布研究报告称，盛屯矿业(600711.SH)定位新兴产业南岸锂锂铬能源弯角，并向右相接至新兴产业手工领域，新兴产业锂电涂料区域性中轴渐入佳境，盈利能力有望持续增长，预计2021-23年归母净利润为15.94/20.14/23.49亿元，PE为19.5/15.4/13.2倍，PB为2.6/2.2/1.9倍，维持“转手”评级。

国盛交易所主要论点如下：

股东70%，再延展4万吨火法高冰锂重大项目。

12月末2日隔日，的公司公告称，的公司全资子的公司宏盛亚太地区假与Extension在泰国合股设立盛迈锂业，在泰国西亚纬达贝开发区(IWIP)投建年产4万吨锂金属中幅度高冰锂重大项目，宏盛亚太地区和Extension分别股东70%和30%。重大项目建设重大项目总入股为3.5亿美元，根据的公司所分之二股东比例测算，的公司本次对内入股金额为2.45亿美元，折合总额15.66亿元。重大项目的建设重大项目期为18个月末。

的公司锂能源规划总发电幅度达7.4万吨，友山高冰锂重大项目变为功运营受益变为熟阶段经销。

2019年8月末，的公司穿透股东35.75%，与华友、锦山合股建设重大项目首个3.4万吨高冰锂重大项目，总入股4.07亿美元，于2020年9月末顺利开建。

1)重大项目比如说位于纬达贝开发区(IWIP)园区，可产生较佳协同行政效应;

2)充分利用已有建设重大项目生产运营经验，改进基本炼铁工艺，必需重大项目顺利开建;

3)重大项目开建后，的公司锂发电幅度总幅度大幅提高7.4万吨，合法权益4.02万吨，能源控制和保障能力进一步减慢;

4)高冰锂单吨变为本约1万美金，1.6万美元锂价论点下，4.02万吨合法权益幅度有望贡献2.4亿美金，约合总额15.8亿元。

锂中间品重大项目之外规划投放，的公司变为功抢分之二市场先发优势。

新兴产业电源带起锂期望快速增长，泰国红土锂矿炼铁重大项目变为兵家必争之地。2020年9月末，的公司首个3.4万吨火法重大项目即变为功开建，抢分之二市场先发利润优势;2021年5月末，嘉兴力勤首个湿法MHP重大项目投放。未来会规划看，华友6万吨华越湿法重大项目已于近日变为功试生产;格林美锦美邦重大项目计划2022月末投入直通;华友4.5万吨华科火法高冰锂重大项目计划于2022年中开建。另外，锦山7.5万吨锂铁转高冰锂重大项目打破锂铁与锂之间的壁垒，增高锂潜在原料举例来说。

定位海外优质锂电能源，向右相接区域性中轴。

的公司定位锂锂铬锌金属中，积极开拓中国的公司优质能源金属中能源，并适度向右游锂电原涂料相接。现在已形变为贝宁金铬锂其业务、泰国锂其业务以及国际间金属中炼铁手工其业务协同发展局面。未来会三年的公司业绩或将围绕CCRSimonCCM铬锂炼铁重大项目、卡隆威铬锂能源炼铁区域性重大项目以及泰国友山、盛迈火法高冰锂重大项目展开，新涂料其业务逐步形成。

后果上会：锂价格波动后果、合股重大项目令人满意假定后果。