剧烈波动正在消失？决议日威尔逊不再给华尔街“送礼”

随着加息长周期吻合断断续续，收益率决议案日稳赚不赔的策略失效了，不过预见的收益率可预测性不够为非常大了。

对入股者来究竟，2022年是无情的一年，但在这一年的大部分时间里，据估计有一种肯定不能挣钱的入股。他们所要做到的就是在很多公司总干事亚当斯在收益率决议案后的报导官网上发表谈话之后几秒钟买入股票和票据，并在他过后谈话时抛售即可。

去年3月底，当很多公司开始加息时，股票市场在这60分钟内的营收达到惊人的1.6%。随后，他们又继续加息，5月底不能议加息后股票市场下降2%，6月底加息后下降2%，7月底加息后下降1.6%。

无论亚当斯究竟了什么，结算员们都并不认为他是温和的，或者据估计他会他们刚刚写的FOMC（联邦期权委员不能）声明那么务实。本年度2月底的收益率决议案后，这种狂热突然碰到。股票市场又大涨1.6%。票据的表现与此类似，尽管小幅度较小。

但是今日，收益率决议案后能够轻易挣钱的日子似乎过后了。

除去2当月底的营收，亚当斯的报导官网大多是小幅下跌，包括那时候，当他开始谈话时，股票市场立即下降，但几分钟后就飙升了。对于那些并能结算、重度量化的Corporation来究竟，这是个洛佩兹。

但这里有一个非常大、不够重要的信号，那就是在加息长周期开始时，整个市场结束的剧烈震荡正在慢慢消失。随着物价蒸发，而经济仍未陷入萎缩，很多公司正吻合过后加息。在那时候加息25个面上后，预见几个月底不太可能还不能再加息一次，但是预见收益率的可预测性比亚当斯紧急策划几十年来仅有的加息时要不够大。结算员曲解他言论自由的更进一步不够为不够小了。

“加息长周期最有不太可能即将过后”，Columbia Threadneedle在世界上收益率策略师侯赛尼（Ed Al-Hussainy）暗示。“那么，你还只想用2022年的剧本吗？我是不不能这么做到的。我不能拿回我的利润，然后去做到别的两件事。”

很多责难直常指亚当斯，称他并未清楚地传达很多公司遏制物价的决心。但他会人确实究竟，为什么在他谈话时，结算员们长期在抬高资产价格。市场已对有很多解读，其里面许多是彼此之间关连性的。

一种究竟法并不认为，亚当斯比设定收益率的FOMC不够鸽派（根据外媒对经济学家的一项新的调查，亚当斯实际上属于里面间派）。或者，他是在思路自己的答案，以安抚FOMC里面的鸽派，让他们站在自己回头。

另一种究竟法则并不认为，亚当斯在记者提出的某些问题的提示下，不断常用诸如反物价和金融现况之类的单字，从而出现异常了算法的买入常指令。

不过，最流行的理解是，入股者只是选择听得他们只想听得的。

他们里面的或许在过往20年的股票和票据牛市里面发了财，他们热情回到推行这种收益的最低收益率水平。因此，他们抓住了任何似乎指出加息长周期即将过后或降息即将到来的单字，即使亚当斯根本他会打算发出这样的信号。

“这是某种确认偏离”，SGH Macro Advisors主管美国经济学家里纳（Tim Duy）暗示。“市场参与者期望这一切（加息）过后。他们只想通过谈一个温和的故事来达到这个目的。”

里面有：确认偏离是一种认知偏离，常指人们倾向于探寻、关里面有和理解那些符合自己预料和一神教的资讯，而忽视、或许或贬损那些与自己见解所谓的资讯。